股海筛选/中移动布局AI转型　股息吸引\徐 欢

　　图：中国移动（00941）

　　市场消息传出美国政府停摆将接近尾声，刺激港股周一上扬，不过美联储的鹰派言论或压制未来市场的表现。股息率高的股票有助对冲市场风险，其中，中国移动（00941）维持稳定且具吸引力的股息政策，与此同时，公司在保持传统业务稳健的同时，积极拥抱AI、卫星通信、国际化等新兴机遇在数字经济浪潮中，有望持续受益于政策支持与技术升级。

　　顺应AI发展大时代，中国移动在技术创新与基础设施建设方面持续发力，在5G-A、AI算力、量子计算、低空经济等前沿领域布局。公司于2025年发布“AI+”行动计划，目标在2028年前实现AI领域投入翻倍，建成内地规模最大的智算基础设施，并探索十万卡级别智算集群建设。此外，公司获得卫星移动通信业务经营许可，未来可开展手机直连卫星等业务，进一步拓展通信服务边界。这些举措不仅顺应国家“新基建”与“数字中国”战略，也为公司抢占下一代通信与算力市场奠定了基础。

　　传统业务基础牢固

　　业绩表现方面，2025年首三季，中国移动实现总营业收入7947亿元（人民币，下同），按年增长0.4%；归母淨利润1154亿元，按年上升4%。截至2025年第三季度，中国移动的移动客户数为10.09亿户，淨增456万户，其中5G网络客户达6.22亿户，渗透率提升至61.6%。虽然移动ARPU值略有下滑，但仍保持行业领先水平。家庭市场表现同样亮眼，有线宽带用户淨增1420万户，总数达3.29亿户，家庭客户综合ARPU维持44.4元，表现稳定。这些数据表明，中国移动在传统业务领域的用户基础依然牢固，为其持续转型提供稳定的现金流支持。在政企市场，中国移动积极推进“AI＋DICT”业务融合，DICT收入保持良好增长，AI直接收入更实现高增长。与此同时，国际业务收入也呈现快速增长态势，显示公司在新兴市场的布局初见成效。这些业务不仅提升了公司的收入结构，也为未来增长注入了新动能。

　　中国移动高度重视股东回报，持续增加分红回馈股东彰显央企担当，派息率居运营商之首，2024年起三年内通过现金分红逐步提升至75%以上，当前股价对应的股息率仍具吸引力，加上公司稳健的派息政策，为投资者提供了较好的安全边际，长期投资价值可受关注。

　　（作者为独立股评人）