毛语伦比/数码化蜕变 美的有力突破百元\毛君豪

　　图：美的集团（00300）

　　家电巨头美的集团（00300）试图从传统制造业的“规模之王”蜕变为以科技驱动的“智能生态领航者”。这场变革不仅体现在其产品线的智能化升级，更深入到组织架构的调整、数位化底座的重塑，以及对未来增长曲线的积极探索。

　　云计算解决传统企业痛点

　　美的集团首席信息安全官兼软件工程院院长刘向阳指出，人工智能（AI）的基础是数码化，而数码化的基础是数码化底座。集团已投入资源建设一整套云计算能力，实现了云下数据中心与公有云的统一技术体系，从根本上解决了传统企业面临的成本高昂、多云孤岛和系统无法联动等痛点。

　　在AI应用方面，美的研发效能平台已取得显著成果，其AI代码生成的采纳率达到30%，入库率达到20%，处于国内业界领先水平。AI算力平台的应用率也从传统的10%提升至40%，极大地提高了资源利用效率。这些技术上的突破，不仅是内部降本增效的利器，也为集团未来在智能家居（To C）、商业及工业解决方案等（To B）领域的业务拓展奠定了坚实的技术基础。

　　美的2025年第三季度实现营收1119.33亿元人民币，按年增长10.06%；归母淨利润118.7亿元人民币，按年增长8.95%，至于前三季度淨利润已达到378.83亿元人民币，按年增长20.18%，增速领跑主要竞争对手。

　　然而，在增长背后，美的面对智能家居业务的毛利率轻微下滑，以及来自小米（01810）等的跨界竞争对手的压力，促使管理层加速战略调整。美的正积极推进DTC（直接面向消费者）直营转型，并进行密集的人事变动，例如智能家居事业群总裁专注于智能化战略，以及提拔年轻干部。这些举措都旨在为智能化时代转型铺路，以应对市场的快速变化。

　　股价走势方面，美的近日高见90元以上，离其历史高位96.6元不远。如投资者对美的能够于未来找到新的增长亮点的话，可考虑于50天线83.5元买入股份作中线持有。短中线要升穿100元料难度不大，跌穿250天线75元才止蚀。

　　（作者为富途证券高级策略师、证监会持牌人士，并无持有上述股份）