指点金山/市场押注美降息 金价短线上望3655美元\文 翼

　　图：现货金价

　　上周美汇指数震荡微跌，国际原油大幅走低，现货黄金再创历史新高。因市场忧虑美联储独立性、美国经济数据疲软推升降息预期，叠加全球债券抛售潮持续，共同助推金价大涨。本周需重点关注全球债市动向、美联储相关消息、特朗普关税摩擦、欧洲央行利率决议，以及美国8月通胀与就业数据等关键事件，预计将对市场产生较大影响。

　　过去一周，全球债券遭抛售，多国长期国债收益率走高。特朗普持续施压美联储，其支持者贝森特要求审查货币政策及人事安排。理事丽莎．库克遭司法部刑事调查，前理事库格勒辞职引发质疑，政府还试图以房产问题罢免她。特朗普透露美联储主席候选人缩至3至4人，包括哈塞特，市场担忧美联储独立性，加剧避险情绪。美国宏观经济，8月ISM制造业连续六个月萎缩，JOLTS职位空缺减少，裁员人数创去年9月来新高；ADP就业、首申失业金均弱于预期，8月非农骤降，失业率创四年新高。褐皮书显示消费疲软、物价上涨。交易员预计9月降息概率达96%，甚至可能降50基点；避险情绪推动现货黄金周五再创新高。

　　留意8月CPI数据

　　本周需重点关注美联储动态、特朗普关税摩擦及美国8月CPI通胀数据。特朗普试图解雇美联储理事库克，还考虑对白宫国家经济委员会主任哈塞特职务调整，此举被指意在掌控货币政策，威胁美联储独立性，削弱美元利好黄金。特朗普就关税许可权紧急上诉最高法院并请求“快速裁决”，并威胁对进口半导体加征新关税，签署行政命令调整进口关税范围。美国经济数据显疲态，就业增速放缓、失业率攀升、薪资增长趋弱，市场几乎完全押注降息。本周重中之重是美国8月CPI数据，若反通胀有进展，将巩固9月会议降息理由，低利率有利黄金走势。

　　技术分析，周线金价突破BOLL上轨且KD金叉，日线偏离BOLL中轨，KD死叉，仍存震荡上攻态势。关键阻力3634至3655美元，突破3655有上攻潜力；支撑3505至3566美元，守稳3505仍有上攻动能。

　　（作者为第一金（福而伟金融控股集团成员）高级分析师）