图：现货金价
本周黄金在降息预期升温与地缘风险推动下延续涨势，多日连创历史新高。美联储官员释放宽松信号，配合就业数据降温与通胀黏性，市场押注9月降息。俄乌战事与中东局势恶化进一步加强避险需求。黄金周内自3450美元一线起步，最高逼近3580美元，周五亚洲盘报3552美元，周线有望连续第二周收阳。
基本面方面，政策与地缘风险持续成为主导。美联储多名官员暗示支持九月降息。联储独立性议题亦引发市场关注，库克调查与理事提名争议增加决策不确定性。政策层面，特朗普签署美日协定，对日本大部分商品征收15%关税，并威胁扩大至其他国家，贸易摩擦再度升级。地缘方面，乌克兰加强对俄境内打击，欧盟与德法推动军援；中东局势同样紧张，以军推进加沙行动，胡塞武装与以色列对抗升温，避险氛围未见降温。
黄金ETF上月吸金55亿美元
世界黄金协会数据显示，8月黄金ETF吸金达55亿美元，欧美买盘强劲抵销亚洲流出，资金面显示配置需求回升。
技术面，黄金延续强势上行。日线显示，自突破3450美元整数关口后快速拉升至3580美元高位，均线呈多头排列，MACD红柱扩张，RSI升至70上方，短线显示超买。下方支撑关注3520与3490美元，若跌破则回测3450；上方阻力在3565与3580美元，突破后有望挑战3600整数关口。4小时图显示，价格维持高位通道震荡，短期回踩不改中期多头趋势。
综合判断，黄金在降息预期与地缘风险共振下持续强势，短期或维持高位震荡整理。若美联储进一步释放明确宽松信号或地缘局势升级，金价仍有望突破3600美元关口；反之，若通胀数据超预期或政策不确定性缓和，金价或面临获利回吐。操作上建议关注3520至3580美元区间，高抛低吸为宜，突破3600美元后再跟进方向性多单。
（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）
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