一点灵犀/“影子联储主席”浮出水面\李灵修

　　图：凯文．沃什是特朗普“影子联储主席”的人选，他上任联储主席，能否践行其鼓吹的“决策独立性”，也要打上一个问号。

　　虽然特朗普暂时放弃了炒掉鲍威尔的想法，但联储局在货币政策上的“不合作”态度，依然是白宫化债大计的关键阻碍。作为替代方案，特朗普需要树立起一位“影子联储主席”，引导市场预期之余、亦可削弱鲍威尔的影响力。值此之际，前联邦储备委员会理事凯文．沃什（Kevin Warsh）出现在聚光灯下。

　　上周五（4月25日）在华盛顿特区举行G30（三十人小组）会议，凯文．沃什发表题为《制高点：央行的十字路口》的演讲，严厉批评了美联储的失职行为。G30是一个具有国际权威性的经济金融智库组织，成员包括经济学家、银行家与政策制定者，讨论主题涉及国际金融市场、货币政策和金融监管等。

　　参与救市 表现突出

　　沃什曾于2006至2011年担任联邦储备委员会理事，按理说其远离决策核心多时，不宜发表评判意见，特别是当前华府与联储关系紧张，演讲背后的意图值得玩味。

　　从演讲的内容来看，主要分为两个方面：其一，强调美联储的独立性与专业性，反对过度扩张职能；其二，批评现时货币政策过于依赖数据指引，政策制定者频繁发表及更改预测口径，刻意引导市场预期。在笔者看来，前者属于沃什打造“卫道士”人设，借此博得业界认同；后者则将矛头直指鲍威尔，是向特朗普纳上的投名状。

　　沃什的职业履历堪称完美，本科于史丹福大学获取经济学与政治学双学士，后在哈佛大学拿到法学博士，毕业后在摩根士丹利从事并购工作。2002年至2006年，他担任小布什政府国家经济委员会的特别助理，并被后者提名为联储理事。

　　2008年金融危机期间，沃什被视作联储主席伯南克的重要助手，参与了包括促成贝尔斯登出售给摩根大通、允许雷曼兄弟破产，以及救助美国国际集团（AIG）在内的多项决策。2011年沃什宣布辞去理事职务的时候，伯南克公开对其大加赞赏：“凯文在联储期间提供了卓越的服务，特别是他的金融市场和机构知识在最近的危机中尤为宝贵。”

　　政治人脉 极为深厚

　　沃什的政治人脉不止于此，其岳父是化妆品巨头雅诗兰黛（Estee Lauder）的继承人罗纳德．劳德（Ronald Lauder）。同为富二代，劳德与特朗普在沃顿商学院就读时就已相识，二人私交长达六十年。2004年，特朗普与雅诗兰黛合作，推出了一款名为“Donald Trump, The Fragrance”的香水。而在特朗普首个总统任期，劳德曾以“世界犹太人大会主席”的身份，参与白宫的中东事务讨论。

　　2017年，特朗普就考虑过提名沃什担任美联储主席，但当时共和党建制派在华府占据一定的话语权，最终推动更具建制属性的鲍威尔上位。特朗普曾透露，鲍威尔获得了政府内部人士的背书，“我以为他（鲍威尔）是个支持低利率的人，结果发现不是。”据笔者猜测，这个让特朗普“铸成大错”的人，很可能是时任财政部长的姆努钦。

　　从鲍威尔后续表现来看，特朗普指责他有明显的“政治倾向”并非空穴来风。2021年3月抛出的“通胀暂时论”，以及2024年9月超预期降息0.5厘，都带着强烈的主观色彩。然而，若沃什上任联储主席，是否能践行其鼓吹的“决策独立性”，也要打上一个问号。

　　本轮特朗普之乱，暴露出美国政治体制的巨大漏洞：只要总统宣布国家进入“紧急状态”，政府的行政权力就可以无限扩张，国会与司法无法进行即时约束。如果联储局也将“沦陷”，特朗普的破坏力只会更加惊人。