夹公仔店监管风暴：2500家门店命运未卜，5元博千元模式或将终结

夹公仔店铺的迅猛扩张，主要得益于三大驱动力：商铺空置导致租金下滑、运营开支低廉，以及迎合了大众“小投入换大回报”的消费心理。然而，行业乱象频发，多数机器以高价值奖品为诱饵，玩法日益复杂且趋向赌博化，相关投诉激增。为此，政府于今年5月提出监管方案，计划实施发牌制度。若政策落地，全港约2500间夹公仔店将陷入前景不明的困境。这种依附于空置铺位的商业模式能否延续？新规会对商铺市场产生何种冲击？记者通过实地探访，深入剖析夹公仔热潮背后的经济逻辑。

四大核心商圈夹公仔店总数逾2500家

夹公仔店正是利用本轮租金下调的机会，渗透进这些传统零售热点区域。根据美联工商铺的分析数据，此类店铺的单店月租最低仅需5万元，其设备与运营成本远低于常规零售业，非常适合小额资本创业者入场。相较于传统服装或餐饮店动辄十几万的月租，低门槛的夹公仔店成为了创业入门的首选。数据显示，截至2025年，中环、尖沙咀、旺角及铜锣湾这四大核心区已有约58家夹公仔店。业内估算，全港夹公仔店总量已突破2500家，不仅遍布大型商场和街头底商，甚至在部分餐厅内也摆放着多台抓娃娃机。

5元博取千元大奖“以小博大”是否异化为赌博？

夹公仔机店铺如雨后春笋般涌现，游戏玩法也随之变得花样繁多。记者现场观察发现，店内奖品早已不再局限于传统的毛绒玩具。许多机台内陈列的是当下热门的爆旋陀螺和宝可梦卡牌（Pokémon卡），部分陀螺甚至以大盒装形式作为“特等奖”吸引顾客。这些陀螺和卡牌本身具备实际游玩价值和收藏属性，其中一些稀有宝可梦卡牌在二手市场更具炒作空间——用5元一局的低成本，去博取数百元乃至被炒至高价的稀有卡牌，精准击中了市民“以小博大”的心理需求。

玩法千变万化，“层层关卡”让玩家陷入循环

不过，记者注意到不少机台的奖品并非直接抓取，而是要求玩家先夹中特定颜色的骰子或指定物品，再通过刮盘等方式兑换奖品，但兑换条款往往缺乏清晰说明。这种设计加上机械爪力度、出口障碍等设置，大幅推高了玩家获取奖品的实际成本，使许多人陷入“屡败屡战”的死循环。在消费降级的大背景下，人们不愿高价购买实物，却乐于尝试“以小博大”，夹公仔机恰好捕捉了这一心态。

偏离“纯粹娱乐”，迈向投机赌博边缘

许多经营者大幅提升游戏难度以增加利润。据了解，有商家仅投放2000元的奖品，但该机器已累计被投入7000元，却无人成功夹出任何物品。这种利用高价值奖品诱导，并配合“刻意调高难度”的设置，使得游戏逐渐背离“纯粹娱乐”的本质，游走在鼓励投机赌博的边缘。

事实上，部分夹公仔店玩家也坦言希望“以小博大”。玩家蔡先生透露，他最夸张的一次花费约500至800元玩夹公仔，他认为最大的吸引力在于游戏过程，以及有机会用较少的钱获得自己心仪的商品。

↓↓夹公仔店玩家街头采访↓↓

消委会的投诉数据揭示了行业的另一面。统计显示，2024年全年共接到49宗关于夹公仔店的投诉，而2025年这一数字激增至138宗，同比大幅增长约182%。投诉内容涉及机械爪自动脱落、奖品与宣传不符，甚至包括涉嫌非法赌博和侵权等问题。

政府拟出台监管：单局收费上限5元，奖品价值限300元

为防止行业进一步失控，民政及青年事务局已于今年5月向立法会提交文件，计划对夹公仔机店铺进行监管，拟引入“有奖娱乐游戏牌照”制度，规定每局收费不得超过5元，奖品价值上限为300元。这意味着，2500间夹公仔店的未来正面临政策收紧带来的不确定性。

一旦该政策落实，将对行业造成结构性冲击。目前部分机台提供POP MART限量版等高价值奖品，用5元博取高价奖励的心态是吸引玩家的核心因素。若奖品价值被限制在300元以内，夹公仔机对玩家的吸引力将显著下降。

立法会民政及文化体育事务委员会主席邓家彪曾表示，政府无意“赶尽杀绝”经营者，目前倡导的发牌制是一种平衡方案。然而，业界担忧，监管实施后行业将面临大规模洗牌。

若奖品价值受限，玩家称“感觉赚不到什么”

夹公仔店玩家吴先生表示，如果奖品价值被限制在300元以内，会降低他的游玩意愿，因为觉得收益太少。他还指出，现在的机台需要多次尝试才能获得物品，玩法类似抽奖机制，例如需要夹取骰子，但很难成功夹中。

↓↓夹公仔店玩家街头采访↓↓

李兆波：加强监管恐影响租铺意愿

经济学家李兆波对政府即将推行的夹公仔店监管措施持谨慎态度，认为短期内市场存在诸多未知数。对于夹公仔店商户而言，看到政府加强监管的信号，其租铺意愿难免受到抑制。“正如近期楼市和股市的表现，当政策和前景不明朗时，必然对市场造成负面冲击。”他认为，市场需要经历一段“政策厘清期”。

当被问及监管不确定性是否会影响相关铺位估值时，李兆波明确回应：“这是肯定的。”他解释，市场预期相关铺位的租金可能会下调。他指出，租金收入决定物业资产价值——一旦租值下跌，铺位的整体估值必然随之降低。他进一步分析，冲击程度取决于最终出台的监管细则：“如果新政导致大量店铺倒闭，将对铺位市场造成一定打击。”

针对核心区及传统街铺夹公仔店扎堆的现象，李兆波指出，传统街道缺乏整体规划。若某类店铺过度集中，商业结构单一，属于不健康现象。他分析称，当前夹公仔机市场陷入盲目进驻、供过于求的困境，在生意不佳的情况下，行业整体商业价值面临下调压力。这与目前“学生宿舍”市场一窝蜂投资的情况相似，短期供应过剩必然给租值和资产价值带来下行压力。

当被问及夹公仔店若爆发倒闭潮是否为坏事，李兆波认为，若能借此机会让其他行业进驻填补空置铺位，打破市场单一化局面，从长远来看，对社区乃至整个社会的健康发展反而是好事。

庄太量：无需过度担忧监管引发倒闭潮

中文大学学者庄太量则表示，“无需过度担心政府加强监管会导致夹公仔机店铺倒闭潮，进而引发铺位市况恶化或空置率上升。”他指出，对于夹公仔店行业，租金回升和政府监管是两个不同层面的威胁。他解释，前者是经济复苏的市场结果，对行业冲击有限；后者才是真正的考验——若落实监管，运营成本将显著增加，可能触发行业淘汰危机，届时部分核心区或出现倒闭潮。

当被问到正在酝酿中的夹公仔店倒闭潮是否会重创业主时，庄太量表示，政府没有责任保障业主的租金收益，这属于业主自身需承担的商业风险，不在公共政策干预或保护的范畴。

他认为，市场不必过分担忧监管导致的倒闭潮会引发铺位市况变差或空置率上升，市场上不存在完全找不到租户的情况，核心问题仅在于租金调整。“只要业主愿意顺应市况降低租金，例如减租五成或适度让利，必然会有其他行业的租户愿意进驻。”

三大变量决定夹公仔店商业模式存续

他进一步指出，目前实体零售面临的最大挑战是消费者购物模式的转变，许多人不再依赖实体店购物，导致市场对实体铺位的总体需求减少。在夹公仔机店退出后，他估计传统餐饮或零售业难以立即填补空置空间，从而拉低整条街道的整体租金，而夹公仔行业的兴衰并非影响空置率的主要因素。

然而，这种依附于空置铺位的商业模式能否持续，取决于三个关键变量：政府监管的力度、租金回升的速度，以及消费者兴趣的持久性。

当租金开始反弹、监管正式落地，2500间夹公仔店将何去何从？届时核心区空置率是否会再次飙升？若监管温和、业主愿意调整租金，行业或许能在规范化下继续生存；若监管严格且租金同步回升，则可能引发大规模倒闭潮，届时空置率能否被其他行业填补，仍是一个未知数。

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