大行点评/摩通：地产股首选恒隆太地

　　图：恒隆地产

　　摩根大通发表研究报告指，恒隆地产（00101）内地租户销售在第三季显著改善，按年增长10%，好过该行低单位数增长预期，扭转次季的1%跌幅。公司又指出，旗下商场国庆黄金周表现继续亮丽，国庆长假首四天租户销售按年增长15%。

　　恒隆目标价10元

　　随着上海恒隆广场引入老铺黄金（06181）等新租户，以及现有租户的扩张，摩通预计恒隆租户销售改善趋势能延续至第四季。考虑到其股息回报率达5.9%，加上内地租户销售数据改善，摩通继续将恒隆列为两大地产股首选之一，评级为“增持”，目标价10元。

　　至于摩通另一首选股为太古地产（01972），预料将同样受惠于内地零售市道复苏。

　　瑞银：恒隆沪广场销售改善

　　另边厢，瑞银发表研究报告指，恒隆地产（00101）管理层在投资者日上透露，今年第三季内地租户销售按年增长10%，扭转首季（-7%）及次季（-1%）的跌势，其中上海恒隆广场及港汇恒隆广场销售分别按年增长8%及31%，均较上半年改善。与2023年相比，第三季整体内地租户销售仍低10%，但已较上半年的低16%进一步改善。

　　瑞银指，恒隆旗下内地商场销售增长趋势延续至十一黄金周，长假期首四日租户销售按年升15%，人流增长3%，整体销售增长主要受内地冠军品牌推动，传统奢侈品牌租户销售于7月至8月录轻微增长，预期随着老铺黄金及香奈儿旗舰店分别于10月底及11月开业，上海恒隆广场租户销售增长将进一步加速。

　　瑞银预期股价将对强劲的销售作出正面反应，并且重申对恒隆地产的“买入”评级，至于目标价维持9.6元。