金针集/香港经济向好 支持楼价企稳\大卫

　　图：信置上周三以10.89亿元投得屯门海珠路住宅地皮。

　　屯门住宅地皮上周三的成交价比市场预期高出近四成，加上香港经济保持稳步复苏的良好势头，提振市民置业信心，支持住宅楼价企稳，目前二手楼价指数已是逐步收复年内失地，上周收报138.63点，按周升1.05%，进一步逼近今年初139.25点高位，现时高低位相差仅0.62点或0.45%，住宅楼市呈现触底信号。

　　美国向全球滥加关税，实属损人不利己，扰乱全球供应链及国际贸易，最终自讨苦吃。例如从巴西进口牛肉、咖啡等二千多种产品关税将大增至50%，美国物价势必猛涨，通胀重现“3”时代的机会很大，会损害消费购买力，令美国经济失速下滑，进一步增加世界经济下行压力。面对环球经济及贸易前景不明朗，今年上半年香港经济依然延续稳定复苏势态，次季经济增幅为3.1%，略高于首季的3%增幅，可见香港经济抵御逆风能力不俗。除非外围出现难以预测的黑天鹅事件，否则香港经济可望保持温和增长，为住宅楼市触底回稳提供有利环境。

　　经济稳定增长 置业信心回升

　　内地经济韧性强、潜力大，上半年保持5.3%中高速增长，成为香港经济延续稳中向好的最大底气来源。事实上，今年上半年内外需求动力同时增强，令香港经济表现优于预期。受到美国加关税威胁，企业纷纷抢出口，令次季香港出口增幅由首季8.4%加快至11.5%，而内需对香港经济增长贡献也明显转强，其中私人消费在次季转跌为升1.9%，而企业、人才落户增加利好效应浮现，投资持续加力拉动增长，本地固定资本形成增幅由首季的1.1%加快至次季的2.9%。换言之，内外需求同时发力，支持经济向好，有助提升置业信心，近月新楼盘销情不俗，地产商买地积极性提高，屯门海珠路住宅地皮，由信置以10.89亿元投得，楼面地价3860元，比市场预期高出近四成，反映地产后市具有信心。

　　楼按利率回落 二手楼价止跌

　　美息高于港息之下，频现买美元、沽港元的套息交易，金融管理局多番入市承接港元沽盘，香港银行体系结余也降至500多亿元，但港元同业拆息仍处于相对低位，用作参考拆息按揭（H按利率）的一个月同业拆息在1.4厘水平，意味H按利率约2.7厘，仍较今年初回落1厘多，有助推动转租为买，带动置业需求。截至上周五止，中原地产二手楼价反复向上，已是逐步逼近今年初139.25点高位，相距仅一步之遥的0.62点，毕竟住宅楼价已从历史高位回调近三成。

　　本地地产股走高 具启示作用

　　今年来多只本地地产股表现突出，例如新鸿基地产股价一度逼近100元，年内劲升逾两成，表现不逊于中资科技股，具有启示作用，预示住宅楼市逐步走出阴霾，重现曙光，但目前住宅楼市全面复苏仍属言之尚早，一方面是美国关税政策对环球经济影响尚未完全浮现出来，另一方面是香港经济仍然面对外围诸多不明朗因素影响，例如美国货币政策及地缘政治等变数，加上自身经济仍在转型之中以及约二万个住宅单位货尾仍有待消化，住宅楼价后市去向仍有待观察。

　　香港经济在全球具竞争优势，持续吸引内外企业、人才落户，将不断释放新增长的动能，利好香港住宅楼市中长期前景。