图：工商铺的价格波动剧烈，不应视为整体物业市场的风向标。
银行同业拆息近期维持低位，大量定期存款资金急需寻找更高回报的出路。笔者近日接到不少朋友及客户查询，问题多围绕楼价是否已见底。在当前市况下，许多有意入市的投资者显得进退维谷，亟需专业意见指引。特别是传媒频繁报道业主及投资者大幅减价沽货，这些消息持续影响市场情绪，令部分人士质疑现时是否入市良机。然而，手持资金却不甘于低回报的定期存款，寻求投资机会无疑是正确选择。问题在于，应否将资金投向楼市，抑或探索其他投资选项？
自2018年中美贸易战开始，随后又受到疫情冲击，重创大型投资者及发展商，许多陷入高息借贷的困境。发展商早年高价投地时，普遍预期楼价会随市场上升，带来丰厚回报，惟现实大相迳庭。楼价下滑同时借贷成本急升，构成“双重压力”，迫使发展商大幅减价出售物业，以缓解资金压力。
过去在工商铺市场表现优异的投资者，持有大量工商铺及少量住宅物业，压力同样沉重。经济疲弱导致需求萎缩，疫后商业及消费环境剧变，工商铺物业价值大幅缩水。银行要求每年重估还款能力，迫使投资者加快出售物业以减轻负担，无论是工商铺还是住宅物业，皆不惜大幅减价。部分工商铺物业成交价较购入价下跌六至七成，传媒报道这些大幅减价案例后，常令不熟悉市场的市民误以为住宅市场同样低迷，导致潜在买家更为犹豫，甚至误判市场走势。
工商铺跌价 非市场风向标
买家在决定入市前，必须了解住宅与工商铺市场的根本差异。工商铺市场的买家多为企业或专业投资者，交易受商业环境、租赁需求及经济周期影响，价格波动剧烈，流动性较低。住宅市场则以自住及长线投资需求为主，受宏观经济、利率及政策影响较大，需求相对稳定。一般投资者鲜有涉足工商铺市场，更不应将其市况视为整体物业市场的风向标。
近期利好因素浮现，包括市场信心回暖、租金回报率高企及拆息回落，显示住宅市场在下跌约三成后已大致企稳，绝非部分人危言耸听的“再跌三成”。
（作者为利嘉阁地产总裁）
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