连说金融/港发挥金融优势 把握中东转型机遇\连少冬

　　图：在金融领域，两只追踪香港上市股票的ETF在沙特证交所上市。

　　随着亚洲经济在全球经济中的份额不断提升，对全球经济增长的贡献率已超过50%，且未来有望进一步提高。作为全球金融指数排名第三、亚洲排名第一的国际金融中心，香港的区位优势日益突出。

　　日前由行政长官李家超牵头、财经事务及库务局参与、香港及内地重要企业团体及社会团体随行的多个代表团在中东受到了高规格接待，实现了众多交流硕果，有力验证了全球经济重心东移的趋势。

　　作为香港中资金融行业的代表，笔者有幸跟随代表团连续三次出访中东，对此深有感触。与以往不同的是，今次代表团首次包括来自广东、浙江、福建等地的内地企业家，体现了香港在“一国两制”下内联外通的优势。通过联合出访，香港不仅助力内地企业“走出去”，还为中东资金进入内地和香港搭建了桥梁。

　　根据政府的披露信息，代表团此行有三个目的：一是进一步建立香港特区政府与卡塔尔政府、科威特政府之间的关系；二是开拓合作领域；三是扩大朋友圈。从去年12月份开始，政府方面就开始联系内地作出访的筹备工作，最终代表团共达成59项合作备忘录和协议。

　　与此同时，香港财库局副局长陈浩濂率领三十多人的金融科技和投资公司连同投资推广署和数码港组成代表团前往阿联酋迪拜，出席当地年度金融科技盛事─迪拜金融科技峰会，标志着香港与迪拜在金融科技生态系统发展上的合作迈进新阶段。

　　此外，一带一路总商会、香港中华联谊会和北京大学光华管理学院香港校友会联合组织的“一带一路”中东考察团同期亦在阿联酋展开访问交流，细分推动中东“扩大朋友圈”之旅的落地生根，与当地政府及企业建立沟通机制，就生物医药、数字经济、地产建筑、绿色金融等关键领域的合作开展深度交流，取得了一系列务实成果。

　　中东资金对中国资产兴趣大

　　中东对外投资谋求转型，金融市场机遇广阔。首先，中东拥有全球规模最大的主权财富基金群体之一。据研究咨询公司全球主权财富基金（SWF Global）估算，如阿布扎比投资局、沙特公共投资基金等，其管理规模在2025年预计达到4.9万亿美元，为市场提供了充沛的资金支持。其次，中东金融市场正处于快速发展阶段，2025年海湾合作委员会国家证券市场规模已突破4万亿美元，且在股票、私募股权等领域表现强劲，吸引了众多国际金融机构布局。再次，中东地区积极推动经济转型，绿色金融、伊斯兰金融等新兴领域不断涌现，金融基础设施不断升级，智能化与跨境化趋势明显。上述因素共同构成了中东金融市场的广阔机遇，吸引全球资本的关注和投入。

　　中国资产价值重估，中东投资中国资产的兴趣很大。一方面，随着美国经济政策的不确定性增加，以及西方国家对中东投资的审查趋严，中东投资者开始寻求多元化投资组合，降低对欧美市场的依赖，积极构建后石油时代的经济格局，将目光投向亚洲等新兴市场，寻求技术和经济增长机遇；另一方面，在中国政策支持加码、经济基本面韧性良好、科技与产业创新破圈及全球经济格局变化之下，中国资产估值中枢上移，特别是港股市场估值修复空间显著，资产估值逻辑从传统模式向创新业务模式转变。双重逻辑之下，中东必然将目光投向了中国内地及香港。

　　中东和亚洲庞大的资本池，有推动区域和全球经济增长的潜力，中东经济的多元化发展及中国新质生产力的涌现也蕴藏着无限机遇。香港交易所拥有世界领先的融资平台、流动性充裕且充满活力的市场，以及与内地资本市场独一无二的互联互通机制，能够凭着独特优势，推动两地资本双向流动。中国内地、香港与中东地区正在形成优势互补、协同发展的三方合作机制，这种合作模式充分发挥了各方的比较优势。香港作为连接中国内地与中东的“超级联系人”，在这一机制中扮演着不可替代的角色。

　　香港积极发挥“一国两制”下内联外通的优势，深化与中东的交往合作，中东海合会国家认可及重视香港作为“超级联系人”的身份。2021年10月，香港特区政府在迪拜设立了在中东地区的首个经济贸易办事处，致力于加强香港与海合会成员国的经贸联系；随后，香港特区政府计划在沙特首都利雅得设立办事处，加强两地之间的经济及投资联系；2025年5月15日起，阿联酋和卡塔尔正式给予香港特区护照持有人免签证入境30日的待遇（此前为落地签），阿曼则将免签逗留期限从10天延长至14天。至此，海合会六国（阿联酋、卡塔尔、阿曼、巴林、科威特、沙特阿拉伯）全部对香港特区护照持有人开放免签或落地签。

　　深化市场联通 推新投资产品

　　在金融领域，香港与中东的合作连接逐步走深走实。2023年2月，香港交易所与沙特证交所签署合作备忘录，探讨在多个领域展开合作，以推动双方金融市场互惠互利；9月，港交所宣布将沙特证交所纳入认可证券交易所名单，允许在沙特市场主要上市的公司来港申请第二上市；11月，聚焦沙特阿拉伯的ETF在港交所上市，让港交所成为亚太区首家推出同类产品的交易所；12月，投资推广署与沙特阿拉伯投资部签署合作谅解备忘录，共同促进两地在投资推广的交流及合作关系。2024年5月，香港金融发展局也与卡塔尔金融市场管理局签署谅解备忘录，标志着香港与中东地区推进经济和政治往来的重要一步；7月，港交所将阿布扎比证交所及迪拜金融市场纳入认可证券交易所名单；10月，沙特资本市场管理局批准两只追踪香港上市股票的ETF在沙特证交所上市。

　　随着市场联通及投资产品不断发展，中东主权财富基金也积极在中国内地及香港扩大业务和投资重点。公开报告数据显示，中东主权财富基金2023年配置于中国的投资额为23亿美元。2024年8月，沙特公共投资基金与六大中资金融机构签署价值500亿美元的协议。

　　在两地双向奔赴的过程中，香港中资金融机构扮演着积极角色。其中，两只追踪香港上市股票并在沙特证交所上市的ETF，是香港中资基金业协会成员的创新之举。此外，笔者所在机构及其他中资同业均将中东地区作为市场开拓的重点之一。

　　而笔者本次所在的三会联合中东考察团与Mubadala、ADIO已探讨建立常态化的沟通机制，将为后续合作提供制度保障；同时，在生物医药、数字经济、绿色金融等前沿领域的探索，契合双方发展战略，为两地企业进一步合作共赢奠定了良好基础。

　　建立长期合作关系

　　中东地区是“一带一路”的重要节点，今次考察进一步深化了香港与中东国家在“一带一路”框架下的合作，展现香港作为“超级联系人”和“超级增值人”的角色，发挥香港“引进来、走出去”的桥梁作用，并以合作备忘录和协议形成了涵盖政府合作、市场贸易、投资市场发展、金融、科研、法律专业、工程等方面的多元合作，是一次成功的、友谊的君子之盟，是基于人类命运共同体之下的长期的互惠互利合作。

　　作为考察团的一员及香港中资机构的代表之一，香港中资基金业协会将积极响应特区政府的号召，同时发挥香港中资基金业协会的独特优势，积极与中东监管当局、金融机构保持交流，探索合作机会；同时，推动产品创新，开发符合中东投资者需求的金融产品；充分依托香港的区位优势，为内地企业与中东资本对接提供专业支持，助力企业“出海”；以更好的专业水平促进香港与中东、中国与中东的深度合作，推动香港资产管理行业发展，巩固提升香港国际金融中心地位。（作者为香港中资基金业协会会长、博时国际董事长兼CEO）