私宅貨尾2.8萬伙創歷史新高 未來3至4年新盤潛在供應10.5萬個 仍居歷史高位 – 地產新聞

香港樓市2019年至今貨尾單位

特區政府房屋局昨日公布最新數據指出，截至2025年3月底，未來3至4年一手私人住宅潛在供應量約10.5萬伙，較對上一季的10.7萬伙減少2,000伙。但值得留意的是，新盤積壓的貨尾達2.8萬伙，是有紀錄以來新高，按季增加1,000伙。團結香港基金副總裁兼公共政策研究院執行總監葉文祺昨表示，雖然潛在供應連續4個季度減少，但仍然處於歷史高位水平，且貨尾達2.8萬伙，短期內發展商仍將以去庫存為首要任務，一手成交將繼續主導市場。 ●香港文匯報記者 黎梓田
細分各個類別，落成但仍未賣出的現樓貨尾單位約2.8萬伙，創歷史新高，按季增加1,000伙；興建中但未賣出的樓花單位約6.5萬伙，按季減少3,000伙。至於已批出土地（熟地）並可隨時動工的單位約1.2萬伙，按季持平。
料發展商以去庫存為首務
葉文祺表示，雖然潛在供應連續四個季度減少，但仍然處於歷史高位水平，而且數據中的某些細項更加值得留意。他指出，與潛在供應的走勢相反，已落成樓宇但仍未售出的單位數目已經連續四個季度有所增加，從2024年第二季的1.9萬伙上升至2025年第一季的2.8萬伙。因此，短期內發展商仍將以去庫存為首要任務，從而令一手成交繼續主導市場。
市況未明 發展商放慢起樓步伐
葉文祺續表示，潛在供應回落的主要驅動因素，在於建築中的單位數目顯著減少，從2024年第二季的8.7萬伙下降至2025年第一季的7.2萬伙，幅度接近兩成。這顯示發展商因應市況正在減慢施工進度或調整發展步伐，加上近月中美貿易戰令市場觀望氣氛濃厚，葉文祺預計膠着的情況將會持續，未來潛在供應數字會緩慢回落。
美聯物業首席分析師劉嘉輝亦指出，今年首季已落成未售單位(現樓貨尾)進一步升至2.8萬伙，按季再增加約1,000伙，創該報告有記錄以來新高。在此情況下，相信發展商會積極「去庫存」。
潛在土地供應15年新低
劉嘉輝提到，已批出土地可隨時動工(熟地)於今年首季錄1.2萬伙，按季持平；隨着近年賣地減少，熟地供應已顯著回落，過去4季一直於1萬至1.3萬伙之間徘徊，比起2021年首3季介乎2.5萬至2.9萬伙已大幅減少。值得留意的是，本財年潛在土地供應創有紀錄的15年新低，估計發展商實際吸納土地會跟隨減少，在此情況下，土地供應將逐步回落，相信熟地供應持續呈跌勢。