1150亿美元大手笔：Marvell全股收购Lumentum

Marvell（美满科技）正式宣布，已与数据中心光通信设备厂商Lumentum签署最终协议，拟通过纯股票交易方式将其纳入麾下。按照双方确定的条款，Lumentum现有股东每持有一股该公司股票，即可换取4.5股Marvell普通股，这一换股比例意味着约23.9%的溢价，整体交易估值高达1150亿美元。一旦交易落定，合并后的新实体中，Marvell原有股东将占据约67%的股份，而Lumentum方面则持有剩余33%。该笔并购案预计将在2028年上半年完成交割，前提条件是顺利获得相关监管机构的批准并满足其他常规要求。

Marvell指出，当前人工智能基础设施领域正站在一个关键的转折点上。由于带宽需求呈现爆发式增长，加之铜缆连接在物理层面遭遇瓶颈，行业向光学技术迁移的步伐正在加快。面对日益复杂、尤其是大规模扩展型AI架构的需求，市场趋势正从分散的模块化组件转向高度集成的光学方案。这类方案要求电气与光学技术进行紧密的协同设计，从而提供更高的带宽、卓越的性能以及更优的能效表现。

此次联手能够将Marvell在电气与光互联、网络交换芯片、定制XPU以及先进半导体工艺等领域的深厚积累，与Lumentum在高性能激光器、光收发模块、光电路交换（OCS）及特种化合物半导体制造方面的专长深度融合。这种结合旨在实现电气和光信号链的深度集成与协同优化，为客户带来极具互补性的产品组合。

过去两年间，Marvell持续加大在数据中心连接领域的投入，先后完成了对Celestial AI和Polariton Technologies的收购，以此构建面向未来的下一代光互连平台。